Na contramão dos EUA, o Banco Central cortou os juros pela quinta vez seguida

QUINTA-FEIRA · 17 DE SETEMBRO DE 2026

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1 · Juros · O Fed e o Copom na mesma quarta

O Fed subiu os juros, o Copom cortou, e os dois disseram olhar a inflação

O Federal Reserve elevou os juros americanos em 0,25 ponto ontem, para a faixa de 3,75% a 4%. Foi a primeira alta desde julho de 2023, e a decisão saiu unânime, 12 votos a 0. O comunicado foi direto: a inflação "segue elevada" e a decisão de ontem "vai apoiar um retorno mais rápido à meta de 2%".

Kevin Warsh, que preside o Fed desde maio, começou a coletiva pelo motivo: "o fato simples é que a inflação está alta demais e permanece assim há tempo demais". Depois resumiu a decisão de outro jeito, "inflação é uma escolha, e hoje demos um passo para entregar estabilidade de preços". Questionado sobre as conversas com Trump, que passou o ano pedindo juros menores, disse não ter nada a oferecer sobre o assunto e emendou que "independência é uma via de mão dupla".

O Fed subiu os juros diante de uma economia ainda sólida e de uma inflação persistente: no mesmo dia elevou as projeções de crescimento e de inflação e reduziu a de desemprego.

Três horas e meia depois veio a decisão do Copom, o comitê de juros do Banco Central. Foi para o outro lado: corte de 0,25 ponto, para 13,75% ao ano, também por unanimidade. É o quinto corte seguido. O comunicado não promete o próximo. Diz que "a magnitude total do ciclo de calibração será estabelecida à luz de novas informações" e repete que acompanha a política fiscal, numa "postura de cautela em cenário de maior incerteza".

Os dois reagiram à inflação, mas em cenários bem diferentes. Nos Estados Unidos, a atividade segue sólida e os preços não cedem. No Brasil, a inflação cedeu e a atividade perdeu fôlego: a prévia da economia caiu 0,2% em julho e o varejo recuou 0,8%.

Restam duas reuniões do Copom neste ano, em novembro e em dezembro.

2 · Energia · O lucro da Petrobras

A Petrobras lucra mais por real vendido que a Aramco e a Exxon

De cada R$ 100 que a Petrobras vendeu no primeiro semestre, R$ 29,15 viraram lucro depois de todos os custos, despesas e impostos. É a maior margem entre oito grandes petroleiras analisadas. Em dinheiro, foram R$ 85,1 bilhões de lucro líquido em seis meses.

O levantamento é da Federação Única dos Petroleiros, federação sindical do setor, com cálculo do economista Cloviomar Cararine, do Dieese. A conta parte dos balanços que as próprias empresas divulgaram. Empresas chinesas ficaram de fora.

O semestre é o mesmo em que o governo passou a segurar o preço na bomba. Desde a semana passada os tributos federais sobre gasolina e etanol caíram R$ 0,63 por litro, a um custo de R$ 2 bilhões por mês. O diesel ganhou uma subvenção nova de R$ 1 por litro, outros R$ 5 bilhões. Até 27 de setembro ela se soma à subvenção anterior de R$ 1,12. O pacote novo custa cerca de R$ 7 bilhões por mês. Com a sobreposição, o impacto estimado em setembro chega a R$ 12,5 bilhões.

3 · Tecnologia · A conta do data center

Redata prevê R$ 5,2 bilhões em renúncia fiscal em 2026

Lula sancionou o Redata, regime que suspende Imposto de Importação, IPI e PIS/Cofins para quem instalar ou ampliar data center no Brasil. A lei saiu no Diário Oficial de ontem. O fornecedor de equipamento ligado ao projeto também entra no benefício. A renúncia estimada pelo governo é de R$ 5,2 bilhões em 2026 e R$ 1 bilhão em cada um dos dois anos seguintes.

O projeto foi aprovado pela Câmara em fevereiro, sob relatoria de Aguinaldo Ribeiro, e pelo Senado em 1º de setembro, relatado por Cid Gomes. A lei exige contrapartidas ambientais e determina que pelo menos 40% dos investimentos em projetos e programas de fomento à economia digital sejam destinados ao Norte, ao Nordeste e ao Centro-Oeste. Parte das regras ainda depende de regulamentação.

📈 Mercados

Fechamento de quarta, 16 de setembro. Dólar pela Ptax de venda do Banco Central, apurada até as 13h. Petróleo: ajuste do contrato Brent de novembro na ICE. Ouro: ajuste do contrato de dezembro na Comex. Fontes: B3, Banco Central, ICE e Comex.

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