A conta das promessas: R$ 40 bilhões

SEXTA-FEIRA · 30 DE OUTUBRO DE 2026

Tudo que importa na economia. Antes do café esfriar.

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1 · Fiscal · A conta das promessas

As promessas da campanha somam R$ 40 bilhões sem dinheiro previsto, e a dívida pode ficar maior que a economia

A IFI, a Instituição Fiscal Independente do Senado, calculou ontem que três promessas da campanha somam R$ 40 bilhões sem previsão no Orçamento deste ano e do próximo. São o reajuste do Bolsa Família, o pacote dos microempreendedores e o fim das bets, que leva junto o imposto que as casas de apostas pagam.

Parte das promessas nem entrou na conta. O Pé-de-Meia para universitários e a tarifa zero nos ônibus aos fins de semana ficaram de fora.

Somadas as promessas e as diferenças entre as contas da IFI e as do Orçamento de 2027, o déficit do ano que vem, sem contar os juros, pode chegar a 1% do PIB. O deste ano deve ficar em 0,5%.

A IFI também refez a conta dos juros. Juntou 25 estimativas da taxa de juros neutra, a que não acelera nem freia a economia, e chegou a 6,1% ao ano acima da inflação. A referência dela até agora era 5%.

Com a taxa nova, a projeção da IFI leva a dívida bruta a 124,4% do PIB em 2036, contra 115% com a referência antiga, como mostra o gráfico. Nas duas projeções, a dívida fica maior que a economia do país.

Em setembro ela estava em 82,9%, o nível mais alto desde março de 2021, segundo o Banco Central. A chance de passar de 90% até 2030 subiu de 78,9% para 81,6%, pela conta da IFI.

Para a dívida parar de subir, o governo teria de economizar 2,9% do PIB por ano antes de pagar os juros. Com a referência antiga eram 2,1%, e mesmo assim a IFI calcula um ajuste de uns 3 pontos do PIB a partir do déficit de 2027.

Gasto sem receita aumenta a dívida, quem empresta ao governo cobra mais caro, e juros mais altos fazem a dívida crescer mais rápido.

Ontem o dólar subiu 0,8%, para R$ 5,39, e a bolsa caiu pela quarta vez seguida, para abaixo de 170 mil pontos pela primeira vez desde agosto. Parte do movimento veio de fora, e o mercado espera os planos do governo para as contas públicas.

Uma taxa neutra mais alta quer dizer juros básicos altos por mais tempo. São eles que encarecem o financiamento, o cartão e o crédito das empresas. Hoje estão em 13,75% ao ano, e o Copom, o comitê do Banco Central, decide o próximo passo na quarta.

2 · Imposto · O ICMS dos combustíveis

O imposto estadual da gasolina, do diesel e do gás de cozinha sobe em fevereiro, e o do diesel aumenta 11%

Os estados aprovaram no Confaz, o conselho que reúne os secretários de Fazenda, novos valores do ICMS sobre combustíveis. Os convênios saíram no Diário Oficial na quarta e valem a partir de 1º de fevereiro:

• gasolina: de R$ 1,57 para R$ 1,64 por litro, alta de 4,5%
• diesel: de R$ 1,17 para R$ 1,30 por litro, alta de 11,1%
• gás de cozinha: de R$ 1,47 para R$ 1,54 por quilo, alta de 4,8%

O imposto é fixo por litro, mas segue o preço da bomba com atraso. A correção compara o preço médio de fevereiro a setembro deste ano com o do mesmo período de 2025, segundo o comunicado dos estados. Eles ainda estudam antecipar uma nova alta do diesel por causa do sobe e desce do petróleo.

Imposto não vira preço automaticamente, mas parte dessa conta costuma chegar à bomba. No botijão de 13 quilos, o ICMS passa de R$ 19,11 para R$ 20,02.

3 · IA · A empresa de remédio de uma pessoa só

A Anthropic comprou uma empresa de remédio que tinha uma pessoa só e 11 laboratórios contratados

A Anthropic, a empresa americana que faz o Claude, contou na terça que comprou em julho a Mithril Medicine, uma empresa de remédio com uma única pessoa em tempo integral. O valor não foi divulgado.

A Mithril, fundada por Cody Tranbarger, desenvolve um anticorpo para uma distrofia muscular rara, de criança, sem tratamento capaz de mudar o curso da doença.

A empresa terceirizou o laboratório inteiro. Os experimentos ficaram com 11 laboratórios contratados, e o Claude organizava contratos, e-mails, cálculos e a logística. Da ideia ao primeiro resultado em camundongos foram menos de 18 meses, pela conta da Anthropic.

Numa semana que o relatório da empresa analisou:

• o Claude resumiu 341 páginas de dados em menos de 8 minutos
• a primeira resposta do Claude saía em 96 segundos, na mediana, e a dos laboratórios, em 8,5 horas
• dos 6 erros examinados, pelo menos 3 chegaram aos laboratórios em e-mails revisados pela equipe

O resultado ainda é frágil. Os camundongos tratados tiveram cerca do dobro da força dos que não receberam o anticorpo, mas eram 7 contra 4, sem sorteio, e o estudo não passou pela revisão de outros cientistas.

A Anthropic, que é dona do anticorpo e vende o Claude, fala em teste em gente a partir do fim de 2028, se tudo der certo.

📈 Mercados

Fechamento de quinta, 29 de outubro. Dólar à vista no fechamento. Petróleo: contrato Brent de dezembro na ICE. Ouro: contrato de dezembro na Comex. Fontes: B3, ICE e Comex.

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