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The SpaceX IPO Trade Wall Street Is Quietly Making
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Tudo que importa na economia. Antes do café esfriar.
SEXTA-FEIRA · 12 DE JUNHO DE 2026
☕ Bom dia
Holanda campeã? O economista que acertou as três últimas Copas aposta na zebra — e elimina o Brasil na rodada de 32.
SpaceX na Nasdaq. O maior IPO da história abre hoje: US$ 135 por ação, US$ 1,75 trilhão de valuation, 4.000 novos milionários estimados. O Polymarket dá 47% de chance de o papel fechar o mês entre US$ 2,0T e US$ 2,5T — acima do preço de oferta.
Copom dividido. 48% do mercado aposta na manutenção da Selic em 14,5%, 50% espera alta de 0,25 pp na terça. IPCA esperado em 5,11%, acima do teto da meta — o dado que trava tudo. ☕
Copa 2026 · A Zebra dos Economistas
Copa do Mundo · Klement · Goldman Sachs · Natixis · Bank of America · UniCredit · Holanda · Brasil · Japão
O economista que acertou as últimas três Copas aposta na Holanda — e elimina o Brasil na rodada de 32
Joachim Klement acertou o campeão das últimas três Copas do Mundo: Alemanha em 2014, França em 2018 e Argentina em 2022. Seu empregador é o Panmure Libertum, banco britânico de médio porte. Sua metodologia mistura futebol, economia e meteorologia — e para 2026 aponta a Holanda campeã, com final inédita e totalmente europeia contra Portugal.
O consenso do mercado vai na direção oposta. Goldman Sachs coloca a Espanha como favorita com 26% de chance, usando o sistema Elo — o mesmo do xadrez — para simular probabilidades. França aparece em segundo, com 19%. O Bank of America, cruzando dados, IA e opiniões de 65 analistas, também aponta a França, com Mbappé como provável artilheiro. O Natixis dá à França 26,2% de chance de título, à Espanha 24,6%. Para a Holanda: Goldman dá 5%, Natixis 0,4%. O BofA nem a lista entre favoritas.
O modelo de Klement tem quatro variáveis: PIB per capita — com ponto de saturação: países muito ricos perdem jovens para videogame em vez do futebol; tamanho da população — que só importa se o futebol for religião nacional (China e Índia ficam de fora por isso); temperatura média ideal de 14°C para formação de atletas de alto nível; e ranking FIFA como proxy de momento atual. Ele ainda admite que 45% do resultado de qualquer jogo é puro acaso — o que torna qualquer modelo, inclusive o dele, estruturalmente humilde.
Para o Brasil, Klement é o mais pessimista do mercado: eliminação na rodada de 32 pelo Japão. Ele cita o amistoso de 2025, vencido pelo Japão sobre o Brasil, e a tendência histórica de potências caírem precocemente em torneios expandidos. Os demais bancos são mais generosos: Goldman dá 8% de chance ao Brasil com trajetória até a semifinal; Natixis, 9,3%, mesmo teto; UniCredit, o mais otimista, projeta o Brasil em terceiro lugar, perdendo para a Argentina na semi e vencendo a Espanha no bronze.
Esperamos que todos eles estejam errados e o Brasil traga nosso hexa.Mercados · O Maior IPO da História
SpaceX · SPCX · Nasdaq · IPO · Elon Musk · Starlink · BTG · xAI · Milionários
SpaceX abre o capital hoje. US$ 1,75 trilhão, 4.000 novos milionários e uma conta que ainda não fecha
A SpaceX estreia hoje na Nasdaq. Ticker SPCX, preço de oferta US$ 135 por ação, valuation de US$ 1,75 trilhão. Captação-alvo: US$ 75 bilhões. O recorde anterior pertencia à Saudi Aramco — US$ 29,4 bilhões em 2019. A empresa de Elon Musk supera em 2,5 vezes. É o maior IPO da história dos mercados de capitais.
O número que chama mais atenção não é o valuation. É o social: o Polymarket estima que a listagem criará cerca de 4.000 novos milionários — de executivos sênior a engenheiros e funcionários de cafeteria que acumularam equity ao longo dos anos de empresa privada. A SpaceX foi fundada em 2002. Ficou 24 anos fora do mercado público. Quem entrou cedo e ficou, ganhou muito.
A oferta tem uma característica incomum: 30% das ações foram reservadas para o varejo — o triplo do padrão da indústria. Nos EUA, Fidelity, Robinhood, Schwab e SoFi facilitam o acesso ao preço de oferta. No Brasil, o BTG Pactual é o único banco no consórcio dos 21 coordenadores globais — porta estreita, mas existe. Avenue e Interactive Brokers são alternativas para quem tem conta internacional, mas a oferta está superinscrita: a maioria receberá alocação parcial ou zero.
Os fundamentos têm dois lados. Receita de US$ 18,67 bilhões em 2025, puxada pela Starlink — que já ultrapassa 9 milhões de assinantes e gera caixa real. Prejuízo de US$ 4,94 bilhões no mesmo ano — os foguetes ainda custam mais do que rendem. Após a fusão com a xAI (criadora do Grok), a empresa acrescentou IA ao pitch. O argumento de venda ficou maior. O balanço, não.
A Morningstar avaliou o valor justo em US$ 780 bilhões — menos da metade do valuation do IPO. O Goldman Sachs projeta inclusão do SPCX nos principais índices globais em até 30 dias após a listagem, o que deve gerar demanda passiva relevante de fundos indexados logo de início.
E daí?
O risco não é que a SpaceX seja uma empresa ruim. É que ela já começa precificada como se fosse, simultaneamente, a maior empresa de foguetes, a maior provedora de internet por satélite e um player relevante de IA — tudo ao mesmo tempo. Esse é um valuation de futuro, não de presente. Quem compra hoje está pagando pela versão 2035 da empresa. Se ela chegar lá, ótimo. Se não, o caminho de volta é longo.
Polymarket · SpaceX IPO
Qual será o market cap da SPCX no fechamento do mês do IPO? · US$ 2,8M em volume negociado
| $2,0T – $2,5T | 47% | |
| $1,5T – $2,0T | 33% | |
| Acima de $2,5T | 8% | |
| $1,25T – $1,5T | 5% | |
| $1,0T – $1,25T | 4% | |
| Abaixo de $1,0T | 3% |
Fonte: Polymarket · atualizado 11/06/2026 · US$ 2,8M em volume total · não é recomendação de investimento
Brasil · O Dilema do Copom
Copom · Selic · IPCA · Banco Central · Juros · Focus · B3 · BCE · Oriente Médio
48% x 50%: o Copom mais indeciso em anos decide na terça — e o mercado não tem resposta
Nos dias 17 e 18 de junho, o Banco Central decide o rumo da Selic. O mercado nunca esteve tão rachado para uma decisão do Comitê: pelas Opções de Copom na B3 — o termômetro mais honesto disponível, porque envolve dinheiro real — 48% apostam na manutenção em 14,5% ao ano e 50% esperam alta de 0,25 ponto percentual. Cara ou coroa. Cada instituição tem uma convicção diferente, e nenhuma está confortável.
O dado que trava a decisão está no Focus: projeção de IPCA para 2026 em 5,11%, acima do teto da meta de 4,5%, com seis semanas consecutivas de revisão para cima. Isso cria um problema técnico clássico de política monetária: cortar juros com inflação esperada acima do teto é sinalizar frouxidão no pior momento. Mas manter ou subir tem custo fiscal e real — dívida pública mais cara, crédito mais escasso, crescimento mais lento.
O ambiente externo não ajuda. O BCE subiu 25 bps ontem pela primeira vez desde 2023 — reação direta à pressão inflacionária vinda do Oriente Médio. O Brent fechou ontem a US$ 93, alta de 1,8% no dia. Trump cancelou os ataques ao Irã previstos para a madrugada, mas o cessar-fogo é frágil e o mercado sabe disso. Quando o banco central mais importante da Europa retoma o ciclo de alta depois de uma pausa de três anos, o sinal para emergentes é claro: o ambiente global não está colaborando com quem quer afrouxar.
No front doméstico, a PEC da autonomia financeira e orçamentária do BC avançou ontem na CCJ do Senado na versão defendida pelo próprio BC — sem as emendas do governo. O BC quer blindar sua independência operacional exatamente agora, quando a pressão política por juros menores vai aumentar à medida que outubro se aproxima. A última reunião do Copom antes das eleições será em setembro.
E daí?
O comunicado de quarta-feira será lido com lupa não apenas pelo que decidir, mas pelo que sinalizar. Se o BC subir e fechar a porta para novos apertos, o mercado respira. Se subir e deixar aberto, a curva de juros longa vai reagir. Se mantiver com linguagem dura, o efeito prático é parecido com uma alta. A decisão em si importa menos do que o tom — e o tom vai depender de quanto o BC confia que a inflação vai convergir sem apertar mais.
📊 Mercados — Fechamento Quinta 11/06
| Ativo | Fechamento | Dia |
|---|---|---|
| Ibovespa | 171.497 pts | ↑ +1,71% |
| Dólar | R$ 5,11 | ↓ −1,49% |
| S&P 500 | 7,394.30 | ↑ +1,75% |
| Petróleo Brent | US$ 90,38 | ↓ −2,92% |
| Ouro | US$ 4.114 | ↓ −0,47% |
| Bitcoin | US$ 63.440 | ↑ +3,24% |
Fontes: InfoMoney, CoinDesk, Trading Economics, Reuters · 11/06/2026 · Ibovespa e S&P parciais — confirmar fechamento · Elaboração: Daily Brew
📅 Agenda — Semana de 12 a 18 de junho
| SEX 12 | ALTO IMPACTO SpaceX (SPCX) estreia na Nasdaq — maior IPO da história, a US$ 135 por ação, valuation de US$ 1,75 tri. Fique de olho na volatilidade de abertura. |
| SAB 13 | ALTO IMPACTO Brasil x Marrocos — estreia da seleção na Copa do Mundo, em Nova York. Fique de olho no volume de negócios na B3 durante o jogo. |
| SEG 16 | MÉDIO Boletim Focus — nova leitura das expectativas de mercado para IPCA, Selic e PIB. Às vésperas do Copom, qualquer revisão para cima na inflação pesa na decisão. |
| TER 17 | ALTO IMPACTO Início da reunião do Copom — mercado dividido entre manutenção (Selic em 14,5%) e alta de 0,25 pp (para 14,75%). Decisão sai na quarta-feira, 18. |
| QUA 18 | ALTO IMPACTO Decisão do Copom — a Selic vai subir para 14,75% ou ficar em 14,5%? O comunicado do BC vai mover renda fixa, câmbio e bolsa. |
📚 Vale ler
SpaceX IPO 2026: data, preço e como o brasileiro pode comprar SPCX
O que o S-1 revela sobre os números reais, as rotas de acesso para o brasileiro e os riscos que o valuation embute.
Rankia Brasil
O economista que acertou as últimas três Copas prevê campeão inédito em 2026
O modelo de Klement — PIB per capita, população, temperatura e ranking FIFA — e o que ele diz sobre o Brasil.
Gazeta do Povo
Selic a 14,75% ou manutenção? O que dizem os economistas sobre o Copom de junho
O debate técnico por trás da divisão do mercado e o que cada cenário significa para títulos públicos e câmbio.
Money Times
Fazenda rebate XP: "R$ 215 bi fora do arcabouço é desinformação"
O ministro Dario Durigan respondeu ao levantamento da XP que apontava um dreno bilionário fora do teto fiscal. O debate segue aceso antes do Copom.
Bloomberg Brasil
📊 O número do dia
US$ 75 bi
É o que a SpaceX pretende captar no maior IPO da história dos mercados de capitais. O segundo maior foi a Saudi Aramco em 2019 — US$ 29,4 bilhões. A SpaceX supera em 2,5 vezes. Quando uma empresa convence o mercado a colocar esse volume, ela está afirmando algo simples: "o futuro que estou construindo vale mais do que qualquer coisa que existe hoje". O mercado responde. Mas o preço sempre vem depois.
☕ BOA SEXTA
A SpaceX vai ao mercado com US$ 1,75 trilhão de valuation.
O Copom vai ao voto dividido ao meio.
O economista mais certeiro das Copas aposta na Holanda.
E o Brasil joga amanhã em Nova York.
O mundo não para de se mover — nem a conta. ☕
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