Quando a sexta é o pior da da semana, a gente sabe que não foi boa!

O Fed manteve os juros em 3,5%–3,75%, o Copom cortou a Selic de 15% para 14,75% e o dot plot ficou dividido exatamente ao meio: 7 diretores sem mais cortes em 2026, outros 7 com no máximo um. Quando o próprio Fed não sabe o que o Fed vai fazer, o mercado também fica sem roteiro. Stephen Miran votou por corte, como sempre. Miran é o dissidente permanente do Fed — a versão banco-central de quem todo mundo ouve e ninguém atende.

Do lado brasileiro, o comunicado do Copom foi tão cauteloso que parecia uma lista de termos e condições: "gradual", "parcimônia", "dependente de dados". Powell disse que não sabe quanto tempo dura a guerra. Galípolo disse que vai devagar. Os dois estavam certos. Os dois foram chatos da mesma forma. E o petróleo ignorou os dois.

Na quinta, o Brent foi a US$ 119, a bolsa abriu em queda de 2%, Trump ameaçou explodir o campo de gás iraniano South Pars e o Irã atacou instalações no Catar e nos Emirados. Às 13h, um comunicado conjunto de seis países europeus e do Japão sobre o Estreito de Ormuz derrubou US$ 10 do barril no mesmo pregão. O Ibovespa fechou em alta de 0,35%. Um único comunicado sem tropas, sem prazo e sem plano salvou a quinta-feira.

Na sexta, o script mudou. O Ibovespa despencou 2,25%, o dólar foi a R$ 5,31 e o Brent — que havia recuado de manhã — fechou em US$ 112,29. Vale e bancos caíram; Petrobras subiu, fiel ao seu papel de beneficiária da guerra. Boulos ameaçou prender distribuidoras que especulem com preço de combustível. Não é que a semana terminou mal — é que ela terminou pior do que parecia às 17h de quinta.

Fernando Haddad anunciou na quinta à noite que vai concorrer ao governo de São Paulo ao lado de Lula. É a primeira movimentação eleitoral concreta do ministro da Fazenda — e o mercado vai ler cada declaração com lupa fiscal daqui para frente. Já a Fiesp elogiou o corte do Copom e chamou de "tímido" na mesma frase. Paulo Skaf disse que os juros brasileiros são seis vezes a inflação. A crítica até poderia fazer sentido técnico, mas só para quem não pede mais protecionismo todo dia.

E em meio à guerra, ao petróleo, ao Fed e ao Copom, a Receita Federal abriu silenciosamente o prazo do Imposto de Renda 2026. O programa já está disponível para download. A entrega começa segunda (23/03) e vai até 29 de maio. O Leão não se importa com o Estreito de Ormuz. Ele quer a sua declaração — e ponto.